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中國玉米深加工行業:肯定要面臨強悍的洗牌

瀏覽: 發表于:2017-12-01
  分三個部分:第一,加工的總體概況;第二部分是談一下中國玉米深加工的行業和深加工包括幾大類產業,分產業的一些狀況;第三部分就是談一下下一步的發展狀況。
  第一,中國玉米加工行業的總體概況。
  這是我們以長春為基礎的一個基礎數據的統計,從1994年到現在長春的玉米價格達到了歷史最高價,目前現在現貨價格是2450左右,從20年前500多塊錢,目前中糧第一個玉米加工廠,就是中國的第一個成規模的玉米加工廠黃龍公司從1992年開始做玉米深加工,它開啟了中國玉米深加工的一個新時代。站在當前這個時點上我們看一下我們玉米深加工的一個狀況。
  (一)外部環境。國家臨儲收購,這個圖表是國家的臨儲玉米收購量,每年的結余量,后邊那個圖是國儲的結余量,今年國家的結余可能達到7000多萬噸。
  玉米深加工,前面是2008、2009年,第二屆還是第三屆玉米產業大會,當時我們給了大家的一個全國玉米深加工幾大行業的比例,當時淀粉及淀粉行占比是57%,酒精29%,其他都比較小。隨著這么多年過去,現在淀粉和淀粉糖的結構還是相對穩定,酒精大幅度減少,味精、賴氨酸、檸檬酸都有,尤其是味精的增長還是比較大的,味精和賴氨酸。
  從地區來看,2008年、2009年當時全國玉米深加工主要是在華北和東北,這么多年過去,這個變化很小,還是以東北、華北,但是還有幾個關注,就是這個圖上表示比例增加的部分。新疆在2008、2009年的時候幾乎是沒有,現在新疆已經占到全國玉米深加工量的3.5%,還有黑龍江、內蒙都是在上升的,山東,山東的上升主要來源于這幾年國家托市導致東北,尤其吉林和遼寧深加工企業行業的虧損,開工率的嚴重不足,我這個是按產量,就是實際玉米加工量來的,不是按產能來的。
  從近年來玉米深加工消費的變化我們可以看到,深加工最高時是3500多萬噸,今年預計達到4700多萬噸,這個數據還是偏樂觀一點,現在看狀況,這個數可能還達不到,但是我們現在初步預計是跌破4800了,預計明年會好。國家有一個指導意見,現在玉米深加工的消費量占中國整個玉米產量的比重已經從最高時的30%多一點,現在下降到了22%。從整個狀態來講已經是遠遠低于所有行業整個產量的增長,這個行業是目前產能沒有得到有效釋放的一個產業。
  我們來看一下美國,為什么必須要談美國呢?我們剛才談的都是外圍的環境。美國的玉米價格非常低。按照現在來講1600塊錢,而我國現在的產區,東北產區2500塊錢,南方2700多塊錢,所以這樣一個價格對于整個行業,今天劉總他也講了,這么高的一個成本,我們和美國比,我們已經輸在了起跑線上,我們的人工和我們現在所有的成本都在全球比較高的,現在玉米價格的高起,美國的玉米產區價格僅有1000塊錢,而我們現在這么高,這個行業現在已經到了不可持續的一個狀態。如此低的價格它導致的進口,當然由于轉基因問題,我們玉米進口量是200萬噸左右,這個跟官方的數據不一樣,官方的進口量海關統計數應該是很高的,主要是我們把退船的刨除了。
  DDGS這個沖擊了這幾年中國玉米、酒精大幅減少的原因,就是DDGS,DDGS的進口使得國內酒精生產企業的生存空間受到了很大積壓。另外一個問題就是,我們在DDGS積壓酒精產業的情況下,我們酒精的DDGS得到了滿足,那酒精的缺口又由哪兒來補呢?就是木薯,中國進口木薯,今年預計會超過800萬噸,按照作物年噸超過800萬噸,創近年來新高,其中有80%左右是做酒精,可以生產250萬噸的酒精。所以DDGS的進口和木薯進來生產酒精這部分進口,整個相當于我國消耗玉米800-1000萬噸的量。我們現在因為進口木薯和DDGS,使得我們酒精行業受到了重大的沖擊,這是木薯。
  另外一個,對于淀粉行業構成直接沖擊的就是木薯淀粉。木薯淀粉我們預計可以達到170萬噸,去年是首次突破100萬噸。所以從這個圖上來看,從6年以前比木薯淀粉的進口量增加了很多,這是進口增加。實際上我們的出口減少了70%,我們原來的玉米淀粉是出口大戶,現在玉米淀粉一年出口量也就在10萬噸左右。
  這一塊就是簡單的一個序,就是以國家的政策大規模的收儲導致的東北地區玉米價格高起,行業企業的成本壓力非常大,目前東北的兩大玉米深加工巨頭都已經倒閉,幾乎宣布倒閉,不能說倒閉,幾乎宣布,現在基本上處于停產的狀態,他們兩家玉米的加工能力是900萬噸,東北減少了900萬噸的加工能力,這是很巨大的。由于國外進口價格導致玉米、淀粉、酒精各種原料產品對中國的玉米深加工產品構成了巨大的壓力,所以大家看到市場一直不好,不僅是我們消費轉型的問題,也是一個外部的問題,所以內部我們從目前看,國家托市的政策持續,深加工降低成本的內部壓力現在難以有效緩解;外部,美國的玉米和東南亞的木薯價格這么低廉,木薯到岸價也就是1700、1800,所以這樣一個低廉的價格使得持續對中國玉米深加工行業不斷地產生壓力,所以剛才只是一個序,因為大家都比較困。
  我們下一步就講整個深加工行業到底怎么樣?這是中國玉米淀粉這么多年來第一次經歷的在短時間內出現巨幅上漲的一個情況,我們可以看到目前東北地區淀粉價格穩定在3000塊錢以上,平均價格32000塊錢,淀粉行業表面上看是盈利的,我們從這個圖上可以看到,在過去兩三個月內,淀粉行業的利潤是可觀的,它的前提,就是我剛才講淀粉行業利潤非常好的前提來自于兩個方面:第一個方面是因為華北玉米達到2800以上,大規模停產,華北開工率在今年7、8、9月份,到現在,開工率不到30%,這是歷史以來沒有出現的。所以在這個情況下導致的淀粉行業過去三年長期虧損,使得東北的兩大企業瀕臨倒閉,山東目前也有幾家大型的玉米深加工的排頭企業,在前五位的,也都瀕臨倒閉的危險,長期的虧損難以持續,三年的虧損,我們可以看到這個虧損度是非常大的。所以在這樣情況下,由于整個行業的開工率急劇下降導致的短期繁榮。
  這是我們對這幾年整個行業,按年度來的,它的盈利和虧損。剛才看一下是賺的,當我們放到年度里面平均來看,今年是玉米整個深加工行業連續三年的虧損,現在平均虧損超過200塊錢,一噸虧損200塊錢,這是非常大的一個虧損。這種虧損如果今年,我們現在在觀察,如果今年秋糧上市之后,仍然處于虧損,整個行業面臨巨大的威脅,我們認為可能更多規模比較大的企業面臨倒閉威脅。
  這是一個淀粉,淀粉我剛才說了,淀粉行業占整個玉米深加工56%,這是代表中國玉米深加工行業的一個產品,所以它的影響,直接影響到其他產品。
  淀粉行業的虧損,還有一個淀粉糖,淀粉糖里面最多的就是果葡糖漿,這個行業是中國玉米深加工,這是一個深加工產品,淀粉實際上是粗加工,還不叫深加工,它是近年來少有的持續的、連續多年暴利的行業,今年很不幸,今年也開始虧損,而且一上來虧損的額度也是比較大的,200塊錢以上。前幾年的盈利都是五六百、七八百,最高的時候接近1000塊錢,所以整個這個行業,我們從目前看,這個行業已經到了一個,應該說是一個洗牌的階段,可能還沒有開始,我們覺得再過一兩年,這個行業肯定要面臨強悍的洗牌,因為目前這個行業我們已經看到了一個洗牌的苗頭。
  酒精,從目前看,剛才說完第二大酒精行業,剛才沒有說玉米加工,就是加工量常年來看,中國的淀粉、淀粉糖玉米深加工的玉米量大概在3000萬噸,有時候高一點,有時候低一點,今年是低于這個3000萬噸的,2600萬噸。酒精今年的玉米消耗量900多萬噸,最高是1500萬噸,下降了很多。我們看一下這個價格,目前酒精的價格在這個過程中它是降幅最小,平穩向上。所以在整個酒精行業這么多年,它已經是幾乎完成了它的洗牌,目前剩下的中國玉米酒精企業,主要分布在東北的吉林、黑龍江,內蒙古有幾家小企業,山東、河南有幾家小企業,中國整個玉米的酒精生產企業主要都是在東北了。
  這是DDGS,我們在看酒精生產工藝中,3噸玉米出一噸酒精,出0.85噸左右的DDGS,所以在我們酒精行業里面,以前把DDGS叫做副產品,但這幾年由于DDGS價格的上漲,大家已經不再認為DDGS是一個副產品,而把DDGS這個東西作為一個主產品,因為它的價格已經達到了很高的位置,2300塊錢到2500塊錢這樣的位置,很高了。在這樣的位置上,大家更多的把它稱之為第二主產品,所以以前DDGS,我們看是1000多塊錢的價格,是比較低的,酒精是5000塊錢,現在酒精5000,DDGS2400、2300、2500,所以現在大家已經不再認為DDGS是副產品。所以酒精價格這幾年沒有上漲,DDGS的上漲使得酒精行業的虧損有所緩解,這是我們這幾年酒精行業的加工利潤。從總體看,酒精行業第一個完成行業整合的行業,相對于行業的虧損,它是比較小一點的,所以這個行業現在還有一些進步的整合標準,反正幾乎就這幾家大旗了。所以這個行業不會有太大的變化,從整體來看。
  說完酒精,酒精是1000萬噸以下的玉米消耗量。DDGS,剛才少說了一個燃料乙醇,我國的燃料乙醇也主要是由玉米做的。中國玉米燃料乙醇總共的料是100多萬噸,消耗玉米大概在400萬噸左右,所以這個剛才這個1000萬噸玉米酒精消耗是包括了燃料乙醇的消耗。當然要說酒精,中國酒精這個行業還有另外兩個:一個是糖蜜酒精;一個是木薯酒精,木薯酒精主要分布在華東地區,主要是江蘇、山東這樣的地方,糖蜜究竟主要在西南,如果從酒精的角度來講是三個來源。
  第三大玉米深加工的產品就是味精,味精在這個行業里面年玉米消耗量是在500萬噸左右。味精這個行業目前是中國集中化程度相對比較高的,前兩大味精生產企業的產量占到全國產能的80%左右,所以它是集中度最高的一個行業。盡管如此,這個行業競爭的壓力還是比較大,因為現在目前行業企業有20家左右。由于這兩年玉米價格的大幅上漲,企業降本增銷的壓力非常大,在味精行業里,在2010年開始的一場技術升級,玉米消耗玉米從原來的2.5噸玉米現在降到了2.2噸多一點,不到2.3的樣子,行業平均,我們現在經過文明改造以后2.2噸左右。就是現在整個行業技術的提升使得玉米消費減少50萬噸的規模,10%。這個行業目前處于微利狀態,能否持續,我們還有待觀察。
  這是開工率,這幾年的開工率。這幾年味精行業的開工率提升主要來自于味精行業虧損大家的轉產,味精是和賴氨酸,味精是可以轉生產賴氨酸的。
  下面就是賴氨酸,大家知道為什么味精生產的能力在下降,賴氨酸在增加。這是賴氨酸的價格,下邊是賴氨酸的利潤。我們可以看到,賴氨酸在前年曾經達到1萬塊錢的暴利,但是今年1噸最多的時候虧損3000多塊錢,這是由于行業盈利下行拉低了平均利潤,味精企業進入賴氨酸領域,賴氨酸的產能在兩年時間內增長一倍。中國賴氨酸的產能從原來的100萬噸左右,現在擴到不到200萬噸,200萬噸左右這個水平。第二個,賴氨酸和味精一樣,在今年,因為賴氨酸虧損嚴重,一噸虧2000塊錢之上,大家紛紛進行了技術升級,這個技術突破還是非常大的,從原來每噸賴氨酸消耗玉米2.8噸左右,現在下降到2.4噸。這個降低的幅度是很大的,所以這也是我們玉米減少消耗的一方面原因。包括剛才說的淀粉行業也有,大家從原來最初淀粉1.45噸玉米生產一噸淀粉,現在降到了1.4多一點,這些技術的進步都使得我們整個行業把玉米的消耗在降低。
  這是賴氨酸的開工率情況,我們可以看到賴氨酸的產能。
  最后一個比較大的,中國整個賴氨酸的玉米消耗量現在是280萬噸左右,108萬噸左右賴氨酸的產量是100多萬噸。再有一個比較大的品種就是檸檬酸,目前檸檬酸這個行業幾乎完成了行業整合,目前能夠有生產能力的檸檬酸企業有8、9家,全國已經從原來的上百家現在變成了8、9家。前4位或者前5位檸檬酸生產企業的生產量占全國生產量的95%以上,所以它是一個高度集中的產業。這個行業目前還是巨幅虧損,多的時候虧損一千,現在少的時候也虧損四五百。所以總體來講這個行業目前找不到解決行業持續多年虧損的辦法,目前還沒有找到,我覺得可能未來幾年都很難找到,因為它的競爭,它與中國檸檬酸這個行業競爭的是泰國的木薯淀粉做的檸檬酸,以及歐洲和美國新上的檸檬酸生產線。如果歐洲、美國的檸檬酸上了以后,中國的檸檬酸,可能我們這個行業還沒有到完全整合的時候,現在已經很少了,現在就4、5家企業了,但是行業虧損還這么嚴重,也沒有找到解決辦法。
  這是行業的虧損。
  這是盈利情況,7年中有5年是虧損。
  這是整體的狀態,整體現在中國的玉米深加工行業都是處于一個盈虧平衡點上下,比起上半年最差的時候,現在都是有減虧的跡象。我們現在看都沒有減虧,但是隨著新糧上市,因為我剛才給大家說了,玉米深加工目前有1300萬噸左右的企業和1500萬噸這幾個大家,都是停產狀態,新糧上市之后,如果大家再不開盤,任何一個企業,如果一年不運轉,這個企業幾乎要報廢了,所以這個企業生產、開工的壓力是非常大的。企業開工有兩個:一方面是設備需求,就跟我們自行車一樣,放一個月就壞了,騎一個月沒問題;第二個,因為深加工企業是一個投資性非常大的企業,一家淀粉廠60萬噸的需要10億以上,資金壓力也非常大,所以也必須開起來。從這兩方認為,明顯可能會更好一些。但是明年隨著開工率的上升是不是會出現行業的進一步惡化呢?我們目前還不好判斷。從周期性來看,這個行業虧損三年之后,一般是要進入一年半的盈利周期,我們期待吧,期待這個行業進入這樣一個盈利周期。
  總結起來就是淀粉和酒精行業從虧損中擺脫出來,我們過去三個月應該是盈利的,這個月也還是盈利的,但是否持續我們還是比較擔憂。檸檬酸、賴氨酸、味精的企業我們覺得不會有太大的好轉,我們覺得雖然有好轉,但是還是有誤解。新糧上市以后,大家去看11月份、12月份,以及春節后的2、3月份,整個玉米深加工的行業是什么狀態?將是真實的深加工行業的狀態,如果到那時候深加工行業還是盈利,那將是非常好的,我們也期待那時候在艱難中前行。
  第三部分,我講一講玉米深加工的原理。
  玉米深加工實際上就是淀粉深加工,這個邏輯是這樣的。玉米深加工的第一步是玉米做淀粉,還有淀粉的一些副產品,包括胚芽油、蛋白粉等等,之后淀粉向下游轉化,淀粉的轉化主要是淀粉糖,淀粉糖之后由淀粉、淀粉糖生產所有下面的東西,包括酒精、賴氨酸、檸檬酸,所有的都幾乎全都是由淀粉來轉化的。所以說中國的深加工實際上和全球的玉米深加,實際上就是淀粉的深加工和再加工。下一步,整個這個行業淀粉是基礎性的一個商品。
  在中國淀粉協會和大商所的共同努力下,中國淀粉期貨有可能于今年或者是年內,或者是明年年初,有可能上市,我們期待這個產品的上市,上市以后整個玉米深加工行業多增加了一個保值的壽誕,我們這個行業在生存壓力下可能會變得更好一些,我下面的文字都沒有講,大家可以去看。
  玉米淀粉期貨如果上市,可以使得中國玉米產業的套保鏈條更加完美,就像我們的油脂壓榨行業一樣,玉米通過生產企業生產出淀粉,淀粉生產出淀粉糖,淀粉糖和果葡糖漿是完全替換的,如果淀粉期貨上市就打開了玉米、淀粉、白糖三者之間套利的渠道,這是我們的一些看法。
  下一步,我們整個這個行業的發展會朝著兩個方向:第一個方向就是營養健康和安全食品的方向,功能糖,這塊我們認為對中國人民來講是非常有前途的一個行業,還有各種氨基酸,包括賴氨酸。有機酸,就是我剛才說的檸檬酸屬于有機酸,所有我們能夠看到的蛋氨酸、亮氨酸都可以由玉米來做成。所以下一步它的發展就是這樣,營養、健康的發展。第二個發展就是環保材料,聚乳酸這個行業我們認為可能會是下一步整個中國玉米深加工的另一個藍海,這也是一個趨勢。
  第二個,我們也要幫助國家來梳理一下行業為什么這么艱難?也找一些原因。就是托市,托市的問題是使得行業資金非常艱難的一個重要因素。東北地區玉米深加工的產能是超過3500萬噸的,但這幾年東北區的深加工一直在1800萬噸、2000萬噸以下,產能開工率50%,而且所有東北的玉米深加工都是大規模的,大部分,尤其是淀粉,或者是大規模的生產企業。這種企業虧損,國家用500塊錢的成本在托市,然后拍賣企業在國家托市的基礎上再增加200多塊錢,用糧企業的成本,國家拿的錢和企業出的錢占到了整個用糧成本的30%,這么大一個比例,用糧企業,我們說的深加工企業一分錢沒有得到。所以我們也呼吁我們的托市政策可能是有一點問題,與以往的單純流通環節的托市,為什么去年深加工不做呢?因為本身虧錢,收到手里就虧錢,沒人去做。深加工去年收購,包括這幾家企業減產以后,直接減少加工量,所以我們覺得下一步托市過程中,玉米加工企業國家可以補貼500塊錢、300塊錢就可以做到了,用不著花700塊錢去托市。
  另外一個政策,目前深加工的政策都是在N多年前基于當時的國內緊平衡的情況下制定的,對于整個產業是以限制的條件來做的,這都是2007年前后,現在已經過了6、7年了,時代已經不一樣了,目前國儲的玉米已經達到了接近一億噸,這么高庫存的情況下還在堅持原來玉米深加工的行業限制,我們覺得有點過時。對玉米包括深加工企業的出口退稅等等問題,深加工企業的出口退稅跟淀粉出口退稅是零,我們跟別人沒有站在同一個起跑線上,出口沒有退稅的情況下我們怎么給予進口?更何況別人的成本更低,等等,我們只是提出一些建議。
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